金融界网站8月27日讯 国内期货市场早盘收盘，商品期货多数上涨，沪银涨逾3%，沪金涨逾1%；黑色系飘红，玻璃涨近2%，动力煤涨逾1%；油脂走升，豆油涨近2%，棕榈油涨逾1%；能化品中，纸浆、沥青、塑料涨逾1%。
需求依旧可期 PVC“破浪前行”
近期，受益于电石原料价格上涨等利好因素的推动，PVC在短暂调整之后，价格重心再次上移，表现较为亮眼。我们认为，进入9月份以后，房地产行业的韧性仍存，而“金九银十”的到来将使得PVC的需求得到进一步的提振，在供应压力相对有限的背景下，低库存状态有望维持，V2101合约仍然易涨难跌，下面将对主要逻辑进行分析。
为了减轻成本压力，目前国内有接近60%的PVC企业配套了不同程度的电石装置，其中西北地区企业充分发挥靠近原料产地优势，电石成本较小，而山东地区企业以外购电石为主，成本不易控制，因此电石价格的涨跌对PVC企业的成本影响较大。7月份以来，受高温天气影响，内蒙古，宁夏等西北电石主产区采取了夏季限电措施，电石企业的开工稳定性受到较大冲击，使得电石外销量减少，电石送到价格上涨200―300元/吨，对PVC价格上涨有一定支撑。
从存量供应来看，受安全事故以及环保影响，长期停车装置有所增加，其中2019年4月份停车的伊东东兴36万吨装置、云南南磷33万吨装置，以及2020年2月停车的20万吨盐湖海纳等装置短期内暂无开车计划，月度损失产量在12万吨附近，相比去年同期2万吨左右的均值增幅明显。除此之外，进入9月份以后，还将有部分装置开始检修，包括9月初即将检修的LG化学40万吨装置，宁波台塑40万吨装置等，涉及产能300万吨左右。
从产能投放来看，受疫情等因素影响，部分装置投产推迟，实际投放力度或接近往年160万吨的水平。具体来看，上半年只有鄂尔多斯(600295,诊股)40万吨装置投产，下半年装置投产较多，但主要集中在10月份之后， 包括烟台万华40万吨装置，青岛海晶40万吨装置以及德州实华20万吨装置均有投产预期，考虑到产能释放时间，10月之前的新增产能压力较小，后期需要关注实际落地情况。
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